Hãy tập trung vào các doanh nghiệp tăng trưởng

 

Bài này xin chia sẻ về vấn đề cơ bản nhất khi chọn một doanh nghiệp để đầu tư, điều đơn giản nhưng khi ở trên vòng xoáy thị trường, có lẽ phần lớn các bạn đều quên, đó là chọn doanh nghiệp tốt để đầu tư.

Thế nào là doanh nghiệp tốt, mỗi nhà đầu tư khác nhau sẽ đánh giá một doanh nghiệp tốt khác nhau. HPG, VNM, VHM có phải là doanh nghiệp tốt khi sở hữu lượng tiền mặt dồi dào, ROE cao? Theo quan điểm của một nhà đầu tư theo đà tăng trưởng, doanh nghiệp tốt là các doanh nghiệp tăng trưởng, các doanh nghiệp vừa đề cập trong năm 2022 đều là những doanh nghiệp không tốt vì trong kế hoạch kinh doanh năm nay không hề có sự tăng trưởng đột phá trong lợi nhuận và doanh thu. Mua một doanh nghiệp không tăng trưởng trong ngắn hạn có thể giúp các bạn lời 10%, 20% nhưng về dài hạn ít nhất trong năm khó có thể có lợi nhuận đột phá.

Trên thị trường chứng khoán, câu châm ngôn sẽ là “lợi nhuận, lợi nhuận, lợi nhuận”. Chúng ta dành phần lớn thời gian để tìm hiểu về triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp đó trong tương lai: Kiếm được bao nhiêu tiền trong thời gian bao lâu (theo quý, năm hay 5 năm tới), tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tăng hay giảm theo từng mốc thời gian, chất lượng của lợi nhuận (đột biến hay ổn định theo thời gian).

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận là điều quan trọng. Nếu năm nay tăng trưởng so với năm ngoái là 30% nhưng năm tiếp theo chỉ tăng trưởng lợi nhuận là 20% thì chúng ta cũng phải cân nhắc công ty liệu còn có đủ hấp dẫn, liệu thị trường có phản ứng, dòng tiền có rút ra từ cổ phiếu đó. 

Ví dụ: mình sẽ không mua cổ phiếu ngành thép trong năm 2022. Nếu các bạn chiụ khó đọc tin tức, ngày 07/04 khi NKG có giá 45 (trước chia cổ tức), trong đại hội cổ đông NKG đã đặt kế hoạch doanh thu đi ngang 28000 tỷ động, lợi nhuận sau thuế giảm 15%. Nếu bạn dành thời gian để theo dõi kế hoạch lợi nhuận của các doanh nghiệp khác trong ngành thép như HPG, HSG đều thấy sự thận trọng trong kế hoạch kinh doanh. Vậy ngành thép trong năm 2022 đâu còn hấp dẫn.

http://c4c.com.vn/2022/4/7/nkg-ke-hoach-kinh-doanh-nam-2022-than-trong

Kết quả chỉ 2 tháng sau từ ngày họp cổ đông, cổ phiếu NKG mất 40%, HPG cũng mất gần 40% từ đỉnh, HSG mất hơn 50% từ đỉnh. 

Một ví dụ khác về VNM, các bạn thấy doanh thu 2018 tới nay gần như đi ngang với thị phần thị trường cũng gần đi ngang. VNM hiện tại rất khó có cơ hội để đột phá trong kết quả kinh doanh, đó là lí do giá cổ phiếu gần như chia 2 từ đỉnh. 

Thị trường chứng khoán ít khi quan tâm đến quá khứ và vị thế của một công ty. HPG có thể tăng giá gấp 4 lần trong giai đoạn 2020 2021 nhưng lại giảm 40% khi bước vào năm 2022 vì lợi nhuận đi thụt lùi. 

Đa phần các nhà đầu tư chỉ thích mua “rẻ”, nhanh chóng mua với mục tiêu ăn sóng hồi phục mười hai mươi % mà bỏ qua tư duy tìm siêu cổ phiếu (là những cổ phiếu tăng giá vượt trội trên thị trường, như năm rồi là DIG, CEO, DGW, FRT…). Một siêu cổ phiếu tăng giá hàng lần không thể nào thiếu đi yếu tố tăng trưởng đột phá doanh thu lợi nhuận trong thời điểm đó.

Nếu bạn muốn có thành tích giao dịch tốt và bền vững qua thời gian, mỗi công ty trong danh mục của bạn, trước hết phải là công ty có hoạt động kinh doanh xuất sắc, mà xuất sắc ở đây được biểu hiện bởi con số tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong quá khứ và tương lai. Ví dụ FRT, FPT, MWG là doanh nghiệp tốt trong năm 2022 vì đều đặt mục tiêu doanh thu tăng trưởng trên 20% và hoàn toàn có khả năng đạt kế hoạch đề ra.

Mua một doanh nghiệp tăng trưởng không đảm bảo giúp các bạn chiến thắng trên thị trường, chúng ta cần nhiều hơn thế, nhưng tăng trưởng là điều kiện tiên quyết. Nếu các bạn có tư duy tăng trưởng, các bạn sẽ không còn mù quáng nắm giữ những khoản lỗ 30 40% chỉ vì tin vào quy mô, vị thế hay danh tiếng công ty, hay tin vào lời hô hào của ban lãnh đạo nữa.

kết lại, “hãy tập trung vào các doanh nghiệp tăng trưởng”